Страховой фонд используется для защиты трейдеров от банкротства в случае ликвидации, предотвращая захват их позиций системой автоматического делевериджа (ADL), когда позиции не могут быть закрыты по цене банкротства. Страховой фонд в основном пополняется за счет ликвидаций, которые были проведены по цене лучше, чем цена банкротства, и баланс фонда раскрывается сообществу.
Страховой фонд служит следующим двум целям:
- Фонд покрывает дополнительные убытки, возникающие в экстремальных случаях, когда позиция ликвидируется по цене ниже, чем цена банкротства;
- Это сводит к минимуму случаи автоматического делевериджа позиций контрагентов, когда позиция ликвидируется по цене ниже цены банкротства.
Баланс страхового фонда увеличивается или уменьшается под влиянием следующих факторов:
- Страховой фонд изначально финансируется платформой;
- Страховой фонд получает деньги, когда позиция ликвидируется по цене лучше, чем цена банкротства;
- Страховой фонд теряет деньги, когда он используется для покрытия дополнительных убытков и ставок финансирования, которые трейдер не может заплатить из-за ликвидации, выполненной по цене ниже цены банкротства.
После того как позиция переходит под контроль системы ликвидации, она закрывается по цене банкротства. Цена банкротства - это уровень цен, при котором потери трейдера равны его начальной марже, а его чистые активы уменьшаются до 0.
- Оставшаяся маржа добавляется в страховой фонд, если позиция закрывается по цене выше цены банкротства.
Например, трейдер открывает длинную позицию на BTCUSDTPERP, маржа составляет 200 USDT, цена ликвидации - 9 000 USDT, цена банкротства - 8 900 USDT. Как только марк-цена позиции достигнет 9 000 USDT, начнется ликвидация. В этом случае, если позиция будет закрыта по цене выше 8 900 USDT, оставшаяся после ликвидации маржа будет внесена в страховой фонд.
- С другой стороны, если окончательная цена исполнения окажется ниже цены банкротства, страховой фонд будет использован для покрытия убытков, защищая трейдеров от отрицательного капитала.
- Если страховой фонд торговой пары на каждом 8-часовом интервале окажется недостаточным для покрытия ликвидационных убытков, система активирует функцию Автоматического делевериджа (ADL) и сократит позиции контрагента по цене банкротства позиции.
Достаточный страховой фонд может снизить частоту возникновения ADL. Трейдеры могут ознакомиться с историей страхового фонда Poloniex здесь.