"Giá gần nhất" cho biết giá giao dịch cuối cùng trên thị trường Hợp đồng tương lai. Để tránh tình trạng giá gần nhất lệch so với giá giao ngay, Hợp đồng tương lai trên Poloniex sử dụng cơ chế cấp vốn để đảm bảo rằng giá gần nhất luôn được duy trì vào giá giao ngay của chỉ số toàn cầu.

Cơ chế này xảy ra sau mỗi 8 giờ, vào lúc 04:00 UTC, 12:00 UTC và 20:00 UTC. Các nhà giao dịch sẽ chỉ thanh toán hoặc nhận tiền cấp vốn nếu họ giữ một vị thế tại một trong những thời điểm này. Nếu bạn đóng vị thế của mình trước khi trao đổi cấp vốn, thì bạn sẽ không thanh toán hoặc nhận được tiền cấp vốn.

Khi Tỷ lệ cấp vốn là dương, các vị thế mua sẽ thanh toán cho các vị thế bán. Khi Tỷ lệ cấp vốn là âm, các vị thế bán sẽ thanh toán cho các vị thế mua.

Tính toán tiền cấp vốn

Tiền cấp vốn = Giá trị vị thế * Tỷ lệ cấp vốn

Giá trị vị thế được xác định bởi Giá tham chiếu tại dấu thời gian cấp vốn.

Ví dụ: Nhà giao dịch A giữ vị thế mua 10 lot BTCUSDTPERP và Giá tham chiếu là 8.000 USDT tại dấu thời gian cấp vốn với Tỷ lệ cấp vốn hiện tại là 0,01%.

Theo mô tả ở trên, chúng tôi có thể tìm ra:

Giá trị vị trí = 8.000 * 10 = 80.000 USDT

Tiền cấp vốn = 80.000 * 0,01％= 8 USDT

Khi Tỷ lệ cấp vốn là dương, các vị thế mua sẽ thanh toán cho các vị thế bán. Do đó, Nhà giao dịch A cần trả phí cấp vốn là 8 USDT và Nhà giao dịch B bán các vị thế có cùng kích cỡ sẽ nhận được 8 USDT. Nếu nhà giao dịch A đóng vị thế trước dấu thời gian Cấp vốn, thì họ không cần phải trả phí cấp vốn.

Tính toán tỷ lệ cấp vốn

Tỷ lệ cấp vốn bao gồm Lãi suất và Chỉ số Premium Index:

Lãi suất

Mỗi hợp đồng trên nền tảng Hợp đồng tương lai bao gồm hai công cụ: Tiền tệ cơ sở và tiền tệ định giá. Lãi suất là hàm của lãi suất giữa hai loại tiền tệ, cho biết sự khác biệt giữa Tiền tệ định giá (USDT) và Tiền tệ cơ sở (BTC) trong khoảng thời gian tài trợ cụ thể.

Chỉ số Premium Index

Hợp đồng vĩnh viễn có thể giao dịch với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu đáng kể đối với Giá tham chiếu. Trong những tình huống này, Chỉ số Premium Index sẽ được sử dụng để tăng hoặc giảm Tỷ lệ cấp vốn tiếp theo.

Premium Index：TWAP trong 8 giờ của PXBTUSDT Index

Cơ sở để cấp vốn = Tỷ lệ cấp vốn * (Thời gian cho đến khi Cấp vốn/Khoảng thời gian cấp vốn)

Các nhà giao dịch có thể tìm hiểu về Premium Index tại mục Thông số hợp đồng và dữ liệu lịch sử.

Tỷ lệ cấp vốn

Tỷ lệ cấp vốn ban đầu được tính dựa trên Lãi suất 8 giờ và Chỉ số Premium Index.

Tỷ lệ cấp vốn cuối cùng được tính dựa trên Tỷ lệ cấp vốn ban đầu, Tỷ lệ cấp vốn trước đó (T-1), Ký quỹ ban đầu và Ký quỹ duy trì và sẽ được sử dụng để sử dụng tại dấu thời gian cấp vốn.

Sau đó, Tỷ lệ cấp vốn cuối cùng được tính toán ở trên được sử dụng cho vị thế của nhà giao dịch để xác định Số tiền cấp vốn được thanh toán hoặc nhận tại dấu thời gian cấp vốn.